O que é Impermanent Loss e como evitá-lo
Impermanent Loss, ou Perda Impermanente, é um conceito fundamental para quem deseja participar de finanças descentralizadas (DeFi), especialmente ao fornecer liquidez em corretoras descentralizadas (DEXs) como Uniswap, SushiSwap e outras. Apesar do nome, essa perda não é necessariamente permanente, mas pode causar prejuízos se não for compreendida e gerenciada corretamente.
Entendendo o conceito de Impermanent Loss
Quando você fornece liquidez em uma DEX, normalmente você deposita dois ativos em um par de tokens (por exemplo, ETH e USDT). O valor desses ativos deve permanecer equilibrado de acordo com a proporção do pool. No entanto, se o preço de um dos ativos muda significativamente em relação ao outro, o mecanismo de arbitragem do pool ajusta a quantidade de cada token para manter o valor total do pool constante. Esse ajuste pode fazer com que o valor dos seus tokens fornecidos fique menor do que se você simplesmente tivesse mantido os ativos fora do pool. Essa diferença é o que chamamos de Impermanent Loss.
Quando a Impermanent Loss acontece?
Ela ocorre sempre que há uma variação de preço entre os dois ativos do pool de liquidez. Quanto maior a variação, maior pode ser a perda. Vale lembrar que, se você retirar seus fundos quando os preços retornam à proporção original, a perda pode ser “revertida” — por isso o nome “impermanente”. Porém, se você retira os fundos enquanto a diferença de preço ainda está grande, ela se torna real.
Como calcular a Impermanent Loss?
De forma simplificada, a fórmula para calcular a perda impermanente depende da variação percentual do preço entre os dois ativos. Existem calculadoras online que podem ajudar, mas, em geral, quanto maior a diferença de preço, maior a perda em relação à simples posse dos ativos.
Como evitar ou minimizar a Impermanent Loss?
Existem algumas estratégias para reduzir o risco de Impermanent Loss:
- Escolha pares de ativos com baixa volatilidade relativa: Pares como stablecoins (USDT/USDC) têm risco quase nulo de Impermanent Loss, pois seus preços se movem juntos.
- Evite pares com alta volatilidade: Pares envolvendo criptomoedas muito voláteis (ex: ETH/SHIB) tendem a sofrer mais com perda impermanente.
- Monitore o mercado: Fique atento às variações de preço e retire sua liquidez antes que a diferença entre os ativos se torne muito grande.
- Considere pools com incentivos: Algumas DEXs oferecem recompensas extras (tokens de governança, por exemplo) que podem compensar eventuais perdas impermanentes.
Conclusão
Impermanent Loss é um risco real para provedores de liquidez em DEXs, mas pode ser gerenciado e até evitado com estratégias adequadas. Antes de fornecer liquidez, entenda como funciona o mecanismo, escolha pares de tokens com cuidado e monitore suas posições. Dessa forma, você pode aproveitar os benefícios das finanças descentralizadas sem sofrer prejuízos desnecessários.
Se você quer se aprofundar no tema, acompanhe blogs especializados em DeFi e utilize simuladores de impermanent loss para testar diferentes cenários antes de tomar decisões financeiras.